機(jī)械行業(yè) 今年開始低位復(fù)蘇
點(diǎn)擊次數(shù)： 更新時(shí)間：2013-2-19
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【中國(guó)食品機(jī)械設(shè)備網(wǎng)】Foodjx導(dǎo)讀：2012年，機(jī)械行業(yè)基本面整體表現(xiàn)較差，由于行業(yè)的強(qiáng)周期屬性，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，需求減弱和產(chǎn)能過剩是行業(yè)表現(xiàn)疲軟的主要原因。全年來看，營(yíng)收增長(zhǎng)處于停滯狀態(tài)，凈利潤(rùn)持續(xù)下滑。股價(jià)表現(xiàn)方面，上半年行業(yè)指數(shù)出現(xiàn)較大波動(dòng)，下半年呈現(xiàn)單邊下跌態(tài)勢(shì)，臨近年末出現(xiàn)一輪反彈。
2013年，宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，預(yù)計(jì)全年GDP增速為8.3%。預(yù)計(jì)機(jī)械行業(yè)在2012年四季度出現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇的特征，主要子行業(yè)收入和凈利跌幅收窄或開始回升，但盈利能力改善的幅度有限，行業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)環(huán)境難見大幅改善。因此，2013年機(jī)械行業(yè)基本面將表現(xiàn)為低位復(fù)蘇。
同時(shí)，雖然新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展難以完全避免宏觀經(jīng)濟(jì)中周期下行的風(fēng)險(xiǎn)，但經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的漸進(jìn)性對(duì)新興產(chǎn)業(yè)構(gòu)長(zhǎng)期支撐，2013年在宏觀經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇、新政策發(fā)布頻率加快的背景下，與經(jīng)濟(jì)漸進(jìn)轉(zhuǎn)型相關(guān)的板塊也將呈現(xiàn)良好的投資機(jī)會(huì)。
在投資策略方面，建議投資者把握行業(yè)低位復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)漸進(jìn)轉(zhuǎn)型的雙重投資機(jī)會(huì)，看好受益于基建投資加速、房地產(chǎn)投資復(fù)蘇的工程機(jī)械和鐵路設(shè)備板塊、行業(yè)總體規(guī)模收縮但短期仍受重啟推動(dòng)的核電設(shè)備板塊，以及在產(chǎn)業(yè)升級(jí)過程中具有突出作用的智能裝備產(chǎn)業(yè)。
在投資標(biāo)的方面，建議關(guān)注靠近經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇傳導(dǎo)鏈上游的工程機(jī)械企業(yè)和在細(xì)分領(lǐng)域有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的公司。
在重點(diǎn)子行業(yè)方面，我們的看法如下，鐵路設(shè)備：受益于投資復(fù)蘇，需求穩(wěn)定增長(zhǎng);工程機(jī)械：行業(yè)的成長(zhǎng)性減弱，周期屬性逐漸顯現(xiàn);核電設(shè)備：核電行業(yè)規(guī)模收縮，但建設(shè)重啟帶來機(jī)會(huì);智能制造裝備：多重因素推動(dòng)，需求進(jìn)入快速發(fā)展期。
2013年2月19日